Езерото е обградено от планините Агапста и Ацетук. На отсрещната страна на това езеро се намират голите скали Пшагъшъха. Написани са много легенди за прелестите на това удивително езеро.

Във една от тях се разказва:
"... някога на това място, където сега се намира езерото, имало долина. По нея течала спокойна река, а по нейните брегове прекрасно момиче пасяло овце и кози. Тя имала трима братя: големият – Агапета, средният – Ацетук и най-малкият – Пшагъшъха. Веднъж Рица легнала на брега на реката, запяла песен и зачакала своите братя от лов,. Гласът и бил така обаятелен, че малките рекички спрели своят бяг, а птиците спрели да пеят. Тази песен чули двама горски разбойници Гера и Юпшара и скришно се приближили към Рица. Един от тях хванал момичето. Тя почнала да вика за помощ своите братя. Планинският сокол видял момичето в беда и бързо полетял към нейните братя. Братята–великани оставили всичко и тръгнали да помогнат на своята сестра. Малкият Пшагъшъха хвърлил своя щит срещу разбойниците, но не уцелил и щитът паднал в реката и я разцепил на две. Водата излязла на брега. До нозете на Рица почнало да се разлива голямо езеро. И тогава, от очите на гордото момиче потекли сълзи и то се хвърлило в езерото. А тримата братя се вкаменили, превърнали се в планини и до сега нежно пазят съня на Рица."
Хотел "Рица" е разположен в центъра на курортен комлекс "Св. св. Константин и Елена", на 500 метра от брега на Черно море и 15 мин. от центъра на град Варна и летището.

Хотел "Рица" е проектиран от известния архитект в град Варна Радослав Рашев. През 1999 година. Архитектурният вид на сградата е изпълнен в съчетание между съвременен и класически стил.